投資增速保持平穩、結構更趨優化

烈日炎炎，海浪滾滾，盛夏的珠江口好不熱鬧——集“隧道、島嶼、橋梁、地下互通”為一體的深圳至中山通道建設如火如荼。總投資達446.9億元的深中通道，將成為港珠澳大橋之后我國交通建設舞臺上又一超級工程。
地勢險峻，危巖奇突，狹長的大藤峽施工正酣——廣西大藤峽水利樞紐年內將實現大江截流。這一累計投資170多億元的項目建成后，不僅將帶來每年60億千瓦時發電量，還將為百余萬群眾解決用水難題。
去年下半年以來，面對基礎設施投資歷經多年高速增長后出現的回落態勢，我國加快了地方專項債發行進度和項目審批速度，有力推動了一批重大項目落地。今年1－5月，我國基礎設施投資同比增長4%，高于去年全年增速0.2個百分點。
增速穩住了，結構也更優了。不搞“大水漫灌”，追求“精準滴灌”——我國基礎設施投資聚焦“補短板”，重點投向脫貧攻堅、鐵路、公路及水運、機場、水利、能源、農業農村、生態環保和社會民生等九大領域，努力實現穩增長、調結構、惠民生的一舉多得之效。“這些投資雖然規模不比以往，但都針對關鍵領域、瓶頸環節，能大幅提升基礎設施投資的整體效力。”國務院發展研究中心產業經濟研究部研究員許召元說。
在基礎設施投資增長平穩的同時，制造業投資呈現出結構優化的良好態勢：1－5月，制造業投資同比增長2.7%，比1－4月提高0.2個百分點；高技術產業投資同比增長11.9%，增速比全部投資高6.3個百分點，研發設計服務業投資增速達到27.1%。
制造業投資結構優化的背后，有傳統產業轉型升級帶來的強大拉動力。
“開年以來，訂單不斷，不少客戶提早啟動設備采購，工業機器人行情看漲。”李群自動化公司首席執行官孔兵感覺到，當前制造業企業推行智能制造、“機器換人”的熱情不斷高漲。
不轉型死路一條，謀轉型柳暗花明。面對競爭更激烈、需求更多元的市場新形勢，不少傳統制造業企業主動開拓、積極轉型。1－5月，制造業技術改造投資增長15%，增速比1－4月提高0.1個百分點，高于全部制造業投資12.3個百分點。
制造業投資結構優化的背后，也有新動能蓬勃發展帶來的旺盛驅動力。
“國內新能源汽車市場快速發展，動力電池產業市場持續增長，公司現有產能已經跟不上市場節奏了。”寧德時代新能源科技股份有限公司有關負責人表示，接下來將投資至少46億元進行擴建，進一步完善布局，提升產品競爭力。
新技術、新產品、新業態、新商業模式……新動能綻放出的生機活力，使新投資機會大量涌現。今年1－5月，我國高技術制造業投資增長10.2%，增速高于全部制造業投資7.5個百分點。
“隨著供給側改革的持續推進，傳統產業企業不再執著于擴張產能，而將更多資金用于提質增效，使技改投資快速增長。同時，代表產業發展方向、能滿足消費升級需求的新興產業企業都在搶抓機遇、擴大投資。”國家信息中心經濟預測部副主任王遠鴻認為，制造業投資的分化既體現出新舊動能的轉換，也有利于結構調整的加快。

投資增速雖有波動，但仍有巨大空間和充足潛力

看到投資總體平穩的同時，也有一些人關注到我國投資增速的波動——前5個月，固定資產投資增速較去年全年下降0.3個百分點，較前4個月下降0.5個百分點。他們猜測，外部環境之變會不會是導致中國投資增速放緩的首要原因？
經濟學界的研究給出了否定的答案。
剛在廣東東莞、佛山等地走訪了多家企業的王遠鴻認為，若將當前影響企業投資意愿的因素排序，“市場供需變化”居首，其次為“成本上漲壓力”，“外部不確定性增加”則排在最后。
“看問題，要抓住主要矛盾。我們不能否認外部環境變化給投資帶來一些影響，但也要認識到，穩投資的關鍵仍是‘做好自己的事’。”國家統計局副局長盛來運表示。
“做好自己的事”，首先要辯證認識當前投資增速的波動。
一方面，要保持清醒，正視制造業和基建投資增速回落。
若將今年前5個月的投資增速與去年同期相比，房地產投資提升了1個百分點，制造業投資、基礎設施投資則分別下降了2.5、5.4個百分點，成為投資波動的主要原因。
再往深究，制造業投資增速放緩，主因在于民間投資動力不足。今年1－5月，民間投資同比增長5.3%，增速比上年同期回落2.8個百分點。“在制造業領域，民間投資比重約占八成。當前，國內傳統產業的供需結構性矛盾比較突出，一些行業利潤率還比較低，不少民營企業已經認識到‘鋪攤子’行不通了，但對怎么‘上臺階’還有些迷茫。”王遠鴻分析道，內生動力不足依然是投資增速放緩的根本原因，“國際市場不確定性僅帶來一定的疊加影響。”
“基建投資從過去兩位數的高增長回落到現在的4%，主要受前期清理規范地方政府債影響。投融資模式的改變，導致一些基建項目落地較慢。”民生銀行首席研究員溫彬說。
另一方面，要堅定信心，看到我國投資平穩增長的底氣與潛力。
目前，我國人均資本存量水平僅及發達經濟體的1/5左右，人力資本積累和物質資本積累都還有很多潛力可供挖掘。2018年，我國常住人口城鎮化率為59.58%，比處于相同發展階段的上中等收入國家平均水平約低6個百分點，與高收入國家差距更大。
“當前，我國發展不平衡不充分的問題尚未解決，特別是中西部地區和廣大農村地區的基礎設施短板依然突出。”中國宏觀經濟研究院研究員劉立峰表示，京津冀協同發展等一系列區域發展戰略的落地，以及新型城鎮化戰略的推進，都將帶來持續增長的投資需求。
近14億人不斷升級的消費需求，孕育著可觀的投資潛能。化妝品同比增長16.7%、通信器材同比增長6.7%、家電類商品同比增長5.8%，增速分別比4月加快10、4.6、2.6個百分點……今年5月，消費升級類商品的零售額增速明顯升溫。
當前，我們擁有世界上最大規模的中等收入群體。隨著這一群體不斷擴容，巨大的消費升級需求還將不斷釋放。只要企業加快轉型、推出適銷對路的產品，不斷滿足多樣化個性化的需求，就能贏得市場青睞和穩定的投資回報。

只要措施對路，投資完全能對經濟發展持續發揮關鍵作用

“要改善投資和市場環境，加快對外開放步伐，降低市場運行成本，營造穩定公平透明、可預期的營商環境，加快建設開放型經濟新體制，推動我國經濟持續健康發展。”習近平總書記的這一重要論述為穩投資工作指明了方向。
今年以來，我國一系列穩投資措施的落地，既穩住了當下，也開啟了未來。企業和專家紛紛表示，我國投資空間廣闊、機會充足，只要措施得力、久久為功，就能保持投資平穩增長的良好勢頭。
——優化營商環境，將使投資熱情更加高漲。
“減稅降費政策可使企業一年降低成本930多萬元，國家送來的真金白銀，大大提振了我們對未來發展的信心。”萬事利集團董事長屠紅燕說，去年“降成本”舉措送來的“大禮包”，讓企業得以投入更多資金研發絲綢“爆款”，“今年省下的錢，也將全部投入到數字化轉型中。”
全面實施小微企業普惠性稅收減免、大幅放寬小微企業所得稅優惠標準并提高增值稅起征點、將制造業現行16%的增值稅稅率降至13%……今年以來，減稅降費政策相繼落地，既為企業減輕了負擔，也使其投資決策更為從容。
惠企政策帶來了暖意，深化改革也釋放著紅利。全面實施市場準入負面清單制度，進一步厘清政府與市場的邊界；啟動第四批國企混改試點，推進石油天然氣電力等重點領域改革；出臺《政府投資條例》，在規范政府投資的同時更好引導和帶動社會資本……今年以來，我國持續深化改革，放寬市場準入，為投資者安心經營、放心投資創造了良好環境。
——明確任務導向，將使投資更加精準有力。
加快改造城鎮老舊小區，加大農村供水工程建設力度，確保提前一年完成新一輪農村電網改造升級工程，促進社區養老和家政服務業加快發展，加快網絡升級擴容……5月以來，國務院常務會議多次研究與穩增長、穩投資有關的工作，確定了不少擴大有效投資的重要領域。“從以前的總量擴張到現在注重補短板、增后勁、惠民生，投資的針對性和有效性將大幅提升。”許召元說。
——拓展資金來源，將使投資瓶頸逐步打破。
今年前5個月，中央預算內投資已下達89%，全國新增地方政府債券累計發行規模已超過序時進度。各地新增債券有效投入到重點項目中，穩投資效果明顯。
6月10日，《關于做好地方政府專項債券發行及項目配套融資工作的通知》印發。“《通知》提出‘允許將專項債券作為符合條件的重大項目資本金’，突破了以往專項債券只能做配套資金的限制，將行之有效地拓展其用途范圍。”溫彬認為，未來將有更多符合規定、有發展前景的基建項目得以開工，帶動基礎設施投資增速回升。
“在穩投資上，我們有充足的底氣，不需要搞新一輪的基建投資強刺激，更不需要搞全面的投資強刺激。只要措施對路，投資完全能對經濟發展發揮出關鍵作用。”王遠鴻說。